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中国手机客户MLCC订单需求过热!村田制作所却生担忧


据日本经济新闻报道,村田制作所将于4月28日公布截至2021年3月财年的合并财务业绩(US GAAP)。尽管市场持续看好其利润增长,但该公司却已开始担忧。

“中国生产了大量5G智能手机。与实体经济需求相比,有订单过热迹象。”村田制作所社长中岛规巨针对智能手机订单状况敲响警钟。中美贸易摩擦在撼动智能手机行业的同时,也在扭曲零部件市场。

中岛规巨指出,“大中华区最大的(华为)无法生产,美国、韩国厂商以及(小米等)大中华区三大公司的订单大幅增加。”自美国进一步收紧管制后,华为的竞争对手试图分食其市场。虽然今年市场竞争态势趋于稳定,但订单依然居高不下。

受惠于智能手机需求和宅经济带动,市场预测,村田制作所的营业利润将较此前预测增加20%,达到3476亿日元(合32.10亿美元)。村田制作所目前在全球MLCC市场占据4成份额。

不过,如果客户销售停滞不前, MLCC将面临库存调整的风险,村田订单增势可能会趋缓。

分析师对于库存调整看法不一。瑞穗证券的后藤文秀指出,“2021年中期之后出现库存调整压力的可能性很大。” SMBCNikko Securities的渡边洋治则认为“5G快速发展大大降低了短期库存调整的风险。”

中国智能手机制造商等客户订单对村田制作所业绩起到拉动作用,一旦前者生产发生调整,村田也面临订单缩减风险。

报道指出,实际上,在截至2020年3月的上半年,智能手机业界曾出现MLCC等零部件库存调整动向。村田制作所业务受到新冠疫情影响,但得益于5G基站和汽车电气化需求增加,营业利润仅减少5%。

但如果村田要在未来继续保持稳定增长,有必要进一步推进不过分依赖特定客户或应用领域的收益结构。

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